春风动力 （ 603129 ）新一轮产品周期开启，四轮两轮共振驱动成长

内容简介

春风动力是国内全地形车和大排量两轮摩托车领先企业。公司成立于 1989 年，从摩托车配件起家，逐步拓展至两轮摩托车及全地形车整车的生产和销 售。2023 年公司收入 121.1 亿元（YOY+6.4%），主要来源于全地形车（占比 54%）和两轮摩托车（占比 37%），海外收入贡献较多（占比 79%）。受益于 海外全地形车去库接近尾声+公司公升级产品推出，国内大排量两轮摩托车 渗透率持续提升+海外需求高增+24H2 新品周期，公司业绩有望持续增长。