兴业证券-摩托车及其他行业两轮车专题：以旧换新及新国标催化置换需求，行业门槛提高利好格局改善

内容简介

行业进入成熟期，新国标有望催化更新需求，中高端产品占比提升带来结构 性机会。2023 年我国电动两轮车保有量为 4.2 亿辆，销量为 5500 万辆（YOY- 8%）；拆分来看，新增需求（保有量年度新增）为 2000 万辆（持平）、更新需 求（销量-新增需求）为 3500 万辆（YOY-13%，包含自然更新以及新国标带 来的强制更换）。