招商证券-假期海外数据事件要点-240917

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　　重要经济数据：1）美国：通胀预期回升不影响降息预期。9月9日纽约联储发布消费者预期调查显示，8月一年通胀从7月的2.97%微升至3%，三年通胀预期中值自7月低点的2.3%升至2.5%；8月PPI同比增长1.8%，前值2.2%；美国9月密歇根大学消费者信心指数初值升至5月以来最高值69.0，前值67.9。2）欧元区：Q2实际GDP环比放缓。Q2欧元区实际GDP环比终值0.2%，低于先前公布的初值及预期值0.3%；同比增长0.6%，与预期一致。尽管贸易活动和政府支出对经济增长产生拉动，但投资低迷依然对拖累经济表现。

　　海外央行动态：1）美联储：9月降息为大概率，但市场对降息幅度有分歧。9月10日路透社进行的一项调查结果显示，101位经济学家中有92位预计美联储将在9月降息25BP，剩余9位预计美联储将在9月降息50BP。而市场押注的降息路径则更加激进。9月17日CME显示9月首次降息50BP的概率为67%，25BP为33%。本周关注9月18日FOMC点阵图及经济预期摘要，或将给出海外市场交易指引。2）欧央行：对降息前景保持谨慎。9月12日实施非对称降息，下调2024-2026年经济增长预期至0.8%、1.3%和1.5%，并上调同期核心通胀预测至2.9%、2.3%和2%，对降息前景保持谨慎。3）日本央行：9月加息概率低，但官员维持鹰派立场。9月11日，日央行理事中川顺子发表讲话称，只要经济表现符合预期，日央行将继续调整货币政策。

　　时政要闻：1）美国确定上调对华部分产品关税。9月13日美国贸易代表办公室公布了新版对华301关税细则，此次更新基本维持5月14日的关税上调幅度，多数关税于2024年9月27日生效，相比5月版本改动主要是对各类医疗产品上调关税幅度，及扩大半导体征税范围。2）美国计划针对28项有关中国的提案进行表决。大选前夕美国加大对外攻势，9月12日美众议院发布“中国周”回顾，计划针对28项有关中国的提案进行表决。3）美国大选跟踪：哈里斯支持率略高于特朗普，双方见招拆招。9月10日大选辩论后，哈里斯的领先优势扩大。特朗普提出将企业税降至15%、取消加班所得税、利用关税收入建立主权财富基金等吸引选票，哈里斯建议特朗普再次辩论遭对方拒绝。4）OPEC、IEA双双下调原油需求预期，EIA下调油价预期。9月10日，OPEC下调今明两年全球原油需求预期，而EIA小幅上调全球原油需求预期，但下调油价预期。9月12日，IEA指出全球原油需求增速已降至自疫情以来低点，明年需求或更疲软。

　　境外资产表现如下表所示：2024年9月9日至9月16日，境外股市普涨：标普500上涨2.96%，纳斯达克综指上涨4.19%，道指上涨1.94%，德国DAX上涨1.03%，日经225上涨1.01%，恒生指数上涨1.31%；债券：10年期美债收益率下行7.0BP至3.63%。10年期德债和日债收益率分别下行9.0BP、4.7BP；外汇：美元指数下跌0.97%；欧元、英镑、日元、人民币、港币均上涨。离岸人民币由7.1201升值至7.0969；商品普涨：WTI原油价格上涨2.01%，NYMEX天然气大幅上涨11.60%，IPE鹿特丹煤炭微跌0.44%。COMEX黄金、白银分别上涨2.94%和8.31%，NYMEX铂金、钯金分别上涨4.54%和15.17%；LME铜、铝、锌、镍分别上涨3.03%、6.46%、7.82%、1.84%。农产品价格方面，除CBOT大豆价格下跌以外，CBOT小麦、玉米，NYBOT棉花、糖和CME猪肉价格均上涨。

　　风险提示：全球经济和货币政策超预期